Axis证券对SBI人寿保险的报告
该公司的资产管理规模同比强劲增长21%，达到3.283万亿卢比。世银的APE同比增长4.5%。VNB的利润率从23财年第四季度的30.1%降至28.8%，季度环比收缩130个基点，主要是由于ULIP的增加。成本比率从23财年的11.2%提高到24财年的10.8%。第13个月和第26个月的关键持续性比率分别同比下降60个基点和260个基点。然而，第61个月的持续比率同比提高了640个基点。在单一保费业务增长18%的推动下，新业务保费(NBP)在24财年第一季度增长11%至621亿卢比。在总APE中，ULIP在产品组合中的份额有所增加。PAT同比增长45%至38亿卢比。
前景
我们仍然看好该股，并维持买入评级，目标股价为1535卢比/股(2.3倍FY25EV)，这意味着CMP的上涨潜力为18%。
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SBI人寿保险公司- 26 -07 - 2023 -轴